Instrumenty pochodne na zmienność - nowa klasa aktywów finansowych
PBN-AR
Instytucja
Wydział Nauk Ekonomicznych (Uniwersytet Warszawski)
Informacje podstawowe
Główny język publikacji
pl
Czasopismo
Ekonomista
ISSN
0013-3205
EISSN
2299-6184
Wydawca
WYDAWNICTWO KEY TEXT
DOI
Rok publikacji
2015
Numer zeszytu
6
Strony od-do
830-856
Numer tomu
2015
Link do pełnego tekstu
Identyfikator DOI
Liczba arkuszy
1,2
Słowa kluczowe
pl
zmienność
kontrakty futures na VIX
variance swap
Streszczenia
Język
pl
Treść
Celem artykułu jest przedstawienie dwóch głównych instrumentów pochodnych na zmienność (kontrakty futures i swapy wariancji) jako nowej klasy aktywów i ich analiza z punktu widzenia optymalizacji portfela inwestora. Wykorzystując dane z rynku USA autorzy dowodzą, że zarówno dodanie krótkiej, jak i długiej ekspozycji na zmienność do portfela może istotnie poprawić jego efektywność (zwiększyć stopę zwrotu w relacji do ryzyka). Jednak największe korzyści – w sensie zwiększenia stopy zwrotu i redukcji ryzyka portfela – przynosi inwestorom jednoczesne dodanie kombinacji krótkiej pozycji w zmienności zrealizowanej i długiej pozycji w zmienności implikowanej, które naturalnie się uzupełniają.
Cechy publikacji
ORIGINAL_ARTICLE
Inne
System-identifier
685710